在公号年初设定的研究大纲中，中国中免，是消费系列的最后一家公司。

中国中免是中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，建立了全国最大和最全面的免税零售网络。

这里有两个关键词，一是免税；二是零售运营商。

1、免税是怎么回事？

智者曾说，“世界上只有两件事是不可避免的，税收和死亡。”相比长生不老的宏愿，免税的目标在现代商业社会相对容易实现。

一种是走私商品运入境内销售，情节严重的可处十年以上有期徒刑或无期徒刑；一种是由国家政府机关颁布牌照，获得免税品经营资质的公司可以合法经营免税零售业务，期间须经财政部、国税总局、海关总署等部门的审核批准，因此，牌照具有稀缺性，获取难度大，行业准入壁垒较高。

毕竟，免了税收，意味着更低的价格，更高的利润，也因此，国内免税公司的背后，基本都有国资的身影，有人笑称，免税的生意那都是“奉旨印钞”。

目前国内总共只有8家公司有经营免税行业的资格，分别是中免（包括日上免税、海南免税）、珠免，中出服，深免，中侨，海旅投、海南发展和王府井，对比其他7家公司，中国中免拥有机场、口岸、港口出入境免税牌照、海南离岛免税牌照、市内离境免税牌照，覆盖免税行业全业务形态，几乎一家公司就是一个行业。

具体来看免税的类型。

从退税流程上进行分类，可以分为Tax Free和Duty Free，前者指在购买活动中支付全价货款，之后进行退税；后者则是指直接以免税后的价格购物。目前免税商业活动以后者为主。

中免零售店面

免税政策免除的具体税务为：消费税、增值税和关税。对于商品来说，免税前后价差较大的商品具有很强的吸引力(比专柜价大约低35%-37%)，于是，免税销售主要集中在课税较重的商品中，基本集中在香水、名包、化妆品、烟、酒等传统高课税商品及其他奢侈品。

这是免税商品的另一个好处，瞄准的基本是高价奢侈品商品免税香烟批发厂家直销，从生意模式看，To C（To Customers，面向消费者）的生意，商家定价权高，而定位于有钱人的生意，更要比定位于普通老百姓的生意好做，钱多事少，是最优秀的商业模式，难怪政府早早瞄准了这块蛋糕。

国家规定：凡经营离境免税业务企业需按免税商品销售收入的1%向国家上缴特许经营费，凡经营离岛免税业务企业需按免税商品销售收入的 4%向国家上缴特许经营费。

从消费政策上，可以分为：入境免税、离境免税和离岛免税。其中离岛免税是离境免税的变体，是通过人为地在境内划出一个岛屿当做“境外”，以实现广义上的离境概念。目前离岛免税政策实施地主要有：韩国济州岛、日本冲绳岛、中国台湾金门、妈祖岛、中国海南岛。

在中国中免的业务收入组成中，海南岛具有十分重要的地位，这个暂时按下不表。

目前免税市场中的主要表现形式是市内免税店和机场免税店。其余类型因为空间有限而不利经营或者目标客流较小等原因，其免税营业额占比不大。在全球免税零售渠道中，机场渠道占比达到55.4%，其次是市内和离岛渠道，占比为38.6%。

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2、那什么是零售运营商？

简单来说，就是统一向供应商采购商品，而后卖给消费者，其实质与街边摆摊卖玩具的小贩并无二异。

区别在于，1，这里的销售的产品比较特殊，属于免税商品；2，这个小摊也比较高级，类似这样的：

又或者，这样的：

正因为场地高端，尤其是海南的离岛免税店，打造成了具有地标性质的大型综合购物中心免税香烟批发厂家直销，很多时候甚至分不清是为了去购物而旅游，还是去旅游而购物，因此，中国中免更多时候也被称为旅游零售运营商。

免税零售运营商的商业模式

实际上，在零售业态的变迁过程中，有着非常深刻的社会和商业原因，具体可以分为三点：

1、整个社会进程的改变和经济的波动，带来了新的社会风潮；

2、在新形势的影响下，消费者的群体和需求发生了变化；

3、一些新技术开始出现，导致满足新需求的方式开始成熟。

按照整个逻辑，我们来审视国内免税零售运营。

首先，经济的繁荣，让中产阶层和高收入人群开始扩大。从2001年到2014年，国内中高收入群人占比提高了几乎9倍，高收入人群7倍，而这期间的中国人口数量还在不断增长，基数的提高叠加比例的增加，可想这一中产阶层和高收入人群的规模增速之快。

其次，在大众收入整体开始提高的情况下，国内的消费心理也发生了变化。从更注重商品的实用性，开始转向注重商品的象征意义和炫耀价值。2013年，中国富人买走了全球47%的奢侈品，成为“奢侈品消费第一大户”，从那时起至今，中国仍然全世界消费奢侈品最多的国家。

这个转变从韩国免税行业的发展也能看出，早在2010年以前，日本游客+韩国本国居民构成此阶段韩国免税的主要消费者。但在2012年中国游客在韩免税店消费达到10.5亿美元，远超日本游客消费额，成为仅次于韩国人的第二大免税店顾客群，2013年中国游客在韩消费额正式超过韩国本国游客，是韩国免税店最大顾客群。

最后，这个过程有哪些新技术的出现，导致满足新需求的方式开始成熟呢？第一，是国内民用航空业的成熟，第二则是互联网的大规模应用。

2012年-至2021年十年间，民航基本建设和技术改造投资额增长71.65%，航线数量几乎实现翻倍增长，通航城市数量从178个增至244个(不含港澳台)。

再者，互联网应用的推出，对具体的个体而言就更有深刻的体感了。“去哪儿”、“携程”、“飞猪”等旅行app更便捷的安排出行事宜，“花呗”“白条”则刺激人们习惯提前消费的生活方式，更别提这个过程中累积的交易数据和交易行为，有利于商家更容易体察消费者的身份和偏好，从而开展针对性的促销活动。

比如，因为受到疫情的影响，三年疫情期间中国中免拓展线上有税商品销售，进入到电商领域，如果哪一天中免有了直播电商业务，我也一点不会感到奇怪。

当然，对公司而言，如何去平衡线上线下业务，有税免税商品，那就不是这里的话题了。

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